以太坊上海升级开放提现可能带来的影响

会不会大量抛售

这里列出了一些以太坊信标链抵押数据，以帮助更客观地分析可能发生的情况。

信标链当前抵押ETH总量为：15,753,495（含POS奖励），用户实际抵押ETH为：15,703,994，平均余额为33.92ETH。

在所有验证者节点中，有27%身份不明，其余为大型质押服务商，如Lido、RocketPool，或交易所、矿池等机构。

质押服务商、交易所等机构大多发行了staking衍生代币，如stETH、rETH、bETH、cbETH等。据粗略估计，已在二级市场流通的抵押衍生代币约占65%。抵押贷款总额的百分比。

而这些抵押衍生代币在这两年都经历了大幅度的折价，甚至最近还有一些衍生代币出现了折价。

优惠多的一般都是被黑过或者二级市场流动性特别差的衍生代币。 这里可以拿出stETH详细看一下数据，因为它是目前流动性最强的抵押衍生代币2023以太坊质押收益率，更能直观的反映抵押人的退出情绪。

从上图我们可以看到，stETH/ETH的价格在2021年3月到2022年6月之间出现了大幅折让，可以看出2021年这部分销量刚好处于行情的高点。 卖出这部分的用户大多是2020年底的房贷用户，他们从这里退出赚取了更多的利润。

通过这个数据可以粗略估计2023以太坊质押收益率，前期以较低价格抵押ETH的用户应该已经退出，不会等到上海升级提现。

再看2022年6月和2022年11月的大幅折价，这两个时间点的3AC和FTX事件导致部分机构大量抛售stETH。 其他同类型的衍生代币，比如bETH，在这些时间点也有较大的优惠，可以反映出实际提取抵押的资金量非常大，不会等到上海升级提现后再提取。

通过以上数据分析，我个人的分析结论是，沪市升级后，不会出现较大的抛压。 主要原因是目前二级市场抵押衍生代币的流动性非常好，抛售压力已经提前消化。

由于市场上已经出现了一些Fud的消息，不排除升级前会有一波Fud行情。 个人认为可能以衍生品交易为主，现货卖出动力不足。

促进更好的按揭服务

由于信标链提现的部分提现和全额提现需要排队等候，我个人分析大部分提现都会是奖励提现（部分提现）请求。 用户想要套现，不需要经过提现申请、收款、售卖等流程，只需要在二级市场直接售卖即可。

stETH的设计是1:1兑换ETH。 由于信标链抵押奖励的ETH无法收回，只能通过二级市场出售，所以stETH一直都是打折的。 打折的另一个主要原因是stETH流动性好，很多大户用它持有ETH抵押敞口，相应退出二级市场会导致价格大幅波动。

提现开放后，用户最多只需等待4天6小时，用户就可以按照1:1的比例提现stETH，这对stETH的价格稳定有很大帮助。

目前所有的按揭服务都只有一种抵押路径，退出都是在二级市场上出售。 提现开通后，各服务将完善退出机制。 您可以选择在官网锁定衍生代币，等待一定时间后1:1退出。

从长远来看，这有利于抵押衍生品项目，可以促进价格稳定。

另外，开通提现后，房贷收益可以全额提现，每笔房贷的回报率都会增加（复利）。

相关机会

对于折价较大的衍生代币，在判断协议安全和退出可控的前提下，升级后价格很可能回到1:1，存在套利空间。

以太坊POS服务流程全连接，免去一个大雷，有利于以太坊的长远发展。

以上是以太坊上海升级后开通提现的一些基本分析。 有些可能不准确。 如果您发现错误，请随时 DM 我。

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